多元化遇槛 贵人鸟卖子公司谋“解套”

8月2日，贵人鸟股分有限公司(以下简称 公司 或 贵人鸟 )发布公告称，拟将持有的参股公司康湃思(北京)体育管理有限公司(以下简称 康湃思体育 )37%的股权、康湃思(北京)体育咨询有限公司37%的股权(以下简称 康湃思咨询 )转让给晋江国家体育城市股分有限公司，转让金额分别为1.252亿元、811.42万元。转让完成后，贵人鸟不再持有康湃思体育和康湃思咨询的股权。在业内人士看来，此举也释放出贵人鸟重回主业的信号，但尚存挑战。

对此，贵人鸟在公告中表示，体育产业布局具有1定周期风险，康湃思公司还没有实现稳定收益，此次出售后，可以优化贵人鸟资产结构，盘活存量资产，提升整体运营效力，确保核心品牌运动设备业务的良性运营，符合发展战略和长远利益。

值得关注的是，贵人鸟在上市后1直尝试多元化发展。2014年，贵人鸟提出 以体育衣饰用品制造为基础，多种体育产业形态调和发展的体育产业化团体 的目标，开始尝试转型。2015年初，贵人鸟以2.4亿元入股虎扑体育，并成为第2大股东;同年7月，贵人鸟再投资2000万欧元给西班牙足球经纪公司The Best Of You Sports，S.A。

2016年，贵人鸟在多元化转型上更是动作频频。不但买下了美国篮球设备品牌AND1在大中华区的独家运营权，控股了线下零售渠道商杰之行和名鞋库络科技有限公司，入股了星友科技布局互联体育游戏，还宣布注册的享安保险经纪公司，并拟与新疆广汇实业不管什么时候何地都可保持极致优雅投资有限公司、红豆团体等7家公司共同发起设立安康保险。

2017年，贵人鸟欲布局体育健身领域，拟以27亿元的高价收购威尔士健身母公司威康健身100%股权，但却在当年9月以失败告终。至此，贵人鸟已在体育用品、体育游戏、保险、零售、电商、竞彩、付费浏览等方面构成初步多元化格局。

但是，多元化转型却未能禁止贵人鸟利润下滑。从2016年开始，贵人鸟开始出现亏损。2016年，贵人鸟营业总收入为22.79亿元，同比上涨15.74%;但归属净利润却同比下滑11.81%至2.927亿元;2017年，贵人鸟亏损面继续扩大，归属净利润下跌46.25%至1.537亿元。

除净利润不断下滑，贵人鸟还堕入大范围关店潮中。数据显示，2018年1季度，贵人鸟新开零售终端78家，关闭零售终端133家，合计净关闭55家。2017年，贵人鸟新开零售终端503家，关闭879家，合计净关闭376家，到达平均不到1天就关闭1家零售终端。归母净利润分别同比增长1.96%和46.82%

对此，纺织服装管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄在接受北京商报采访时表示，贵人鸟上市以后泛体育化资本化运作把企业抛向危险边界，因此卖资产成了不2之选。但探索多元化不见得过于跨界，理应在自己可以控制的主业上做上下游探索或整合，抑或在品牌互补上做探索，像贵人鸟这样 大踏步 进行跨界转型探索SHAMOUR的品牌精华正是通过这些细节得以最好的诠释，在金融秩序调控下，不但原本的股权杠杆的金融行动透支了企业信誉，同时再加上主营业务处于没有太大增长的情况，未来资金压力将进1步加重。

实际上，在服装行业遭受 寒冬 之时，像贵人鸟这样布局多元化以振事迹的企业并不是少数。例犹如样布局多元化体育产业的户外品牌探路者，近日已宣布剥离 副业 包袱，重回主业;国内亵服龙头企业之1汇洁股分已与国内知名鞋类品牌星期6签署战略合作协议，涉足鞋类业务;以羽绒服起家的波司登在加码男装、女装等业务后，也开始收窄多元化，重新回归主业。

未来国内金融将会回归实体经济服务，本来对贵人鸟是利好，但由于前期的金融 折腾 ，已把大好资源浪费殆尽。 在程伟雄看来，未来贵人鸟若想重回主业，将面临在时间和本钱等方面投入更高的风险。

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杨大筠

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